报告发布：2023年船型板块之星 - 汽车运输船

2024年伊始，又到了克拉克森研究为大家总结展望的时候。如果要选取过去一年中表现最好的船型市场，毫无疑问，我们会选取“汽车运输船”。本周，克拉克森研究最新发布《全球汽车运输船贸易及运输》年报 - 2023全中文版本。

汽车运输船处于有史以来最强劲的市场行情，租船市场依旧相当火爆。克拉克森研究统计，截至年末，6,500标准车位汽车运输船一年期租租金为115,000美元/天，较一年前水平进一步上涨10%，已经是此前（2008年二季度）高位水平的两倍多。

第一部分：汽车运输船需求

海运贸易出口、进口和需求展望

克拉克森研究统计，2023年全球远洋汽车贸易量预计增长17%，较疫情前的2019年水平高12%。由于中国对欧洲汽车出口量激增，平均运距较2020年大幅上升7%，全球汽车海运贸易车海里数有望增长19%。此外，重型车辆贸易量的增加以及更大更重的纯电/混动汽车占比日益提高，将进一步推动对汽车运输船的需求。克拉克森研究最新更新2024和2025年“基准情境”需求预测，2024年和2025年全球汽车海运贸易仍将保持增长，但较2023年的高增量水平将逐渐降温。

目前全球汽车产业正在发生重大转变，将对未来汽车海运贸易产生一系列影响。中国汽车企业将持续扩大生产，推动汽车贸易发展；汽车制造工厂与供应链地理位置的选择也将成为市场关注焦点，潜在的国际地缘冲突紧张局势；欧洲此前宣布对电动汽车发起反补贴调查和未来加征关税的影响，有可能潜在影响中欧汽车海运贸易。不过随着“电动汽车革命”持续进行，此外发展中国家的汽车保有量仍然有限，长期来看汽车贸易量仍有望持续上升。

第二部分：汽车运输船供给

船队、订单和绿色转型

2023年全球汽车运输船船队运力增长依旧有限。克拉克森研究统计，截止2023年末，全球汽车运输船船队共766艘，合计407万标准车位，较年初仅增长1%。2010年代后期极其有限的订单使得近年来汽车运输船新船交付极少，当前全球汽车运输船船队规模仅较2020年初水平增长不到2%。然而，随着新船订单量强劲增长，未来船舶交付量增加，克拉克森预计2024和2025年，汽车运输船船队运力每年将增长8%。短期来看，汽车运输船拆解量依旧有限，但考虑到未来市场 “降温” 、船队持续更新以及环保法规要求（如EEXI和CII）的日益严格，拆解量也可能随之逐渐增加。

得益于汽车运输船市场屡创新高，船东继续推进船队更新及扩张计划，因此2023年汽车运输船新签订单持续快速增长。克拉克森研究数据显示，继2021及2022年签订共计115艘、合85万标准车位订单之后，2023年新签订单达到了80艘、合67万标准车位。相比之下，2016-20年年均订单数量仅为4艘。

第三部分：汽车运输船商业市场

经营船东、租金、交易资产价格

相较于其他航运板块，汽车运输船业务具有高度集中化的特征。克拉克森研究统计，全球排名前十的船东拥有的船队占全球汽车运输船运力的三分之二。汽车运输船运营通常采用班轮模式，少数几家汽车运输船运营商占据着大部分市场份额，同时许多运营商会与汽车企业签订长协合同。在强劲的贸易量以及水涨船高的运费推动下，汽车运输船运营商相继公布优秀的财务业绩，甚至创下了历史新高。

相较于其他船型的二手船市场，目前汽车运输船二手船交易量有限。由于缺乏有出售意愿的卖家，二手成交量十分低迷。截至2023年末，克拉克森5年船龄6,500标准车位汽车运输船指导价格为9,900万美元，而2020年末该价格为4,800万美元。考虑到实际成交有限，这一价格水平仅为理论值。

整体而言，汽车运输船市场最终将会从当前极高水平回归正常化，但鉴于目前市场严重 “供不应求” ，“降温”过程仍需一定时间。